轻工行业2022年投资策略云开见月,笃行

白殿疯 http://pf.39.net/bdfyy/dbfzl/210506/8921230.html

(报告出品方/作者:长江证券,蔡方羿、徐皓亮、米雁翔)

年轻工年度策略

梳理明年轻工投资,或可沿三条线展开:

1、白马消费龙头伴随估值消化迎来左侧布局的机会:今年受地产/双减等政策影响,家居和文具白马龙头均处于估值消化期,然而家居龙头经营业绩较优,且在加速整合与多品类融合经营,持续打开市场空间,长期投资价值凸显;文具零售龙头在品类渠道拓展上或马太效应明显,短期调整不改中长期成长空间。

2、电子烟产业链:新型烟草新时代来临,重点看好产业链龙头投资机会。雾化型电子烟凭借时尚化及和易于接受口感,在全球处于快速扩张势头,随着法规/税收体系完善以及消费习惯培养,行业或延续快速成长势头;加热不燃烧型电子烟受益于IQOS在全球快速扩张,盈趣科技作为IQOS烟具塑胶件核心供应商,业务增长有望提速;在国内HNB放开预期下,

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