3.1公司收入实力和成长性分析
数据来源：同花顺个股网
公司连续五年的营业收入整体呈现上升的趋势，其营业收入增长率分别为24.36%、36.35%、34.26%、30.53%和17.92%.虽然年因为疫情营收有所回落，但仍在15%以上，公司成长较快，前景较好，整体呈快速增长趋势，但增长速度有所降低，说明公司由成长型向成熟型逐步靠拢，且收入都来自于销售商品及提供劳务的收入，主营利润质量非常高，与同行业的第二名齐心集团相比其营业收入远高许多。
3.2公司的产品竞争力及风险分析
近五年来晨光文具的毛利率一直都在30%以下，分别为26.42%、25.73%、25.83%、26.13%、25.36%,平均保持在25-26%左右，整体来看毛利率相对较低。下面看一下同行业对比：
数据来源：同花顺个股网
年至年同行业的毛利率齐心集团分别为17.42%、19.29%、18.21%、15.65%、14.66%;广博股份分别为20.29%、19.00%、19.22%、16.16%、12.61%,齐心集团和广博股份年的毛利率都不到15%;文具行业是低毛利行业，毛利率低系行业特点所致，晨光文具是行业中毛利率是最高的，从而说明公司的产品竞争力较强。另外毛利率波动幅度最高为－3.12%,都远小于10%,毛利率的波动幅度不大，财务数据上造假风险比较小，所以晨光文具属于优秀的公司范畴。
3.3公司的成本管控能力分析
年至年晨光文具的期间费用率占毛利率的比率分别为56.78%、58.12%、57.85%、55.01%、56.29%,连续多年占比高于40%,说明成本管控能力差，需要进一步提高成本管控能力。
同行业对比：
在年到年的期间费用率占毛利率的比率齐心集团分别为76.76%、74.23%、73.77%、69.72%、66.28%;广博股份分别为73.01%、62.74%、75.62%、92.23%、95.42%,广博股份甚至高达95%以上，期间费用率占比较高是同行业特点所致，但晨光文具的占比在同行业中是最低的，远低于同行业的公司，说明晨光文具的成本控制能力相对齐心和广博来说还是比较不错的，属于优秀的企业。
3.4公司产品的销售难易程度分析
晨光文具近五年的销售费用率分别为8.68%、8.97%、9.25%、8.8%、8.4%,其数据远小于销售费用率15%的标准线，其销售费用率低说明产品销售没有难度，在销售方面不存在风险。
3.5公司主业的盈利能力及利润表质量分析
近五年的主营利润占营业利润的比率基本在95%以上，利润质量非常高；主营利润率分别为95.85%、96.46%、96.68%、98.80%、99.75%,并且一直在稳步提升当中，特别是年主营利润率已高达99.75%,基本达到%,可见晨光文具的主业盈利能力非常强，说明公司具备非常强的持续盈利能力。
3.6公司的经营成果及含金量分析
近五年来晨光文具的净利润增长率分别为18.23%、30.32%、28.81%、33.20%、15.08%,说明净利润增长较快且保持健康稳定，年净利润增长率下降到15%,与新冠疫情影响的大环境有关。净利润现金比率分别为.63%、.40%、.49%、.54%、.69%,连续多年均大于%,净利润现金含量非常高，说明赚到手是真金白银。
3.7公司的整体盈利能力和持续性分析
晨光文具近五年来的ROE-直保持在20%以上，而齐心集团和广博股份最高增速也不到10%,广博股份甚至和两个年度的ROE是负增长，足可以看出晨光文具在整个行业中的龙头作用。随着晨光文具在业内主导作用的发挥，其话语权也将逐步增强，公司盈利能力有望进一步提升。
3.8利润表分析总结
晨光文具经营非常稳定，营收和利润都在持续增长，各项核心指标的波动均很小；利润质量很高，ROE连续5年大于20%,是家非常优秀的公司。但由于行业原因，毛利偏低，期间费用偏高，下一步我们需要重点跟踪新业务的营收和成本增长速的变化情况。
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