5.1合理市盈率
首先从护城河方面来分析，晨光文具在行业内是龙头，有护城河但并不足够宽，综合而言品牌势和资源优势的护城河是较宽的，效率优势上的护城河并不牢固，总体来讲属于优秀公司的范畴。按照合理市盈率的核定标准，晨光文具有护城河、是全国性行业龙头、行业增速高于10%、细分行业规模高于亿，各项指标比较优秀且达标，仅仅从护城河角度的理论上来分析，可以给其25倍的市盈率。
数据来源：亿牛网
鉴于该公司发展强势，其历史平均值较高，近五年来市盈率（PE)的平均值为44.02倍，当前市盈率为34.94倍。历史上最高的市盈率为为年1月25日77.61倍，最低为年6月5日29.06倍。所以从护城河角度分析市盈率是比较片面的，故结合资产负债率等数据来分析使用PEG标准来衡量相对更合理一些。
5.2合理PEG
晨光文具满足PEG估值的前提条件：即行业处于成熟期或成长期（复合增速＞0%),过去五年的净利润复合增速达到26%,大于20%以上，财务指标健康无爆雷风险，公司有护城河等。
通过
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